华莱士从打低价，客单价一直维持正在15-20元的低位。按照财报，2025年上半年，华士食物停业成本高达43。45亿元，毛利率从2024年的6。61%下降至6。04%，运营利润率从4%进一步压缩至3。77%。业内人士阐发称，虽然晚期通过规模化扩张取得了市场劣势，但跟着原材料、高成本取极致低价构成明显矛盾，“低价换规模”策略正拖累华士食物陷入盈利困局。

　　华莱士的快速扩张运营也带来了严沉的食物平安危机。息显示，2025年3月，据新京报报道，记者随机正在河南郑州、安徽合肥的华莱士两店进行卧底暗访，发觉门店存正在屡次点窜“效期标签”(保质无效期)，利用过时食材制做餐食、炸油酸价超标等问题。记者另据黑猫赞扬数据发觉，截至2月15日，检索“华莱士”共显示13821条赞扬，大大都赞扬都贴上了食物质量问题的标签。

　　从本钱市场来看，新三板市场流动性亏弱，难以满脚餐饮企业的融资需求，华士食物的退市也反映出新三板企业的共性窘境。值得留意的是，正在华士食物终止正在新三板挂牌之际，2026年岁首年月，已有老乡鸡、袁记云饺、COMMUNE幻师、比格比萨四家企业向港交所递交上市申请或推进上市工做。

　　正在业绩层面，2021年—2024年，华士食物收入仍能连结增加，可是增速有所放缓，正在这四年，其营收对应的同比增速别离为61。64%、24。36%、23。45%、13。31%；净利润增速则波动较大，2021年-2024年，其净利润别离同比增加51。86%、-10。12%、52。99%、11。64%。

　　2月12日，华莱士母公司华士食物正式终止正在新三板挂牌。针对摘牌缘由，华士食物称，是充实考虑公司目前运营环境，连系当前市场及公司持久计谋和成长规划，进一步提高运营决策效率，降低运营成本。

　　此外，财报披露，华士食物股权较为集中，此中公司股东华怀余、凌淑冰为分歧步履人，合计持有公司64%的股份，公司总股本 20720万股，现实节制人拥有13260。8 万股，处于节制地位，正在公司严沉事项决策、监视、日常运营办理上均可施予严沉影响；息显示，凌淑冰是华怀余的弟妇。家族式管理虽正在晚期扩张中保障了计谋施行效率，若缺乏外部董事等制衡机制，这或成为转型升级的轨制性瓶颈。